Вперед и вверх

А.Сычёва

Александра Сычёва, E-xecutive

Для многих компаний прошедший 2006 год был весьма удачным, но некоторые смогли не только увеличить свой доход, но существенно взвинтить темпы роста. Именно такие компании и вошли в рейтинг самых быстрорастущих компаний журнала Fortune.

Первое, что бросается в глаза при взгляде на список, это доминирование сырьевых компаний. Доля нефтедобывающих компаний в рейтинге стремительно увеличивается год от года. В прошлом году их было 18, в 2004 всего 4, а сегодня это чуть больше одной трети всего списка. И среди них лидер рейтинга - Vaalco Energy из Хьюстона, компания, занимающаяся разведкой и добычей нефти. Такие впечатляющие темпы роста нефтяных компании объясняются прежде всего стабильно высокими ценами на сырье. Развитие нефтедобывающей отрасли в целом, вызванное этим фактом, привело и к росту доходов компаний, обслуживающих ее - в частности Maverick Tube, поставляющей трубы для отрасли, и Overseas Shipholding Group, предоставляющей суда для перевозки нефтепродуктов.

В число лучших вошли и несколько сталелитейных и медедобывающих компаний - Southern Copper, Nucor, United States Steel?

Однако не только ресурсные компании смогли продемонстрировать уверенные темпы роста в прошедшем году. Hansen Natural поднялась за год с 37 места до второго, благодаря созданию и грамотному выводу на рынок нового энергетического напитка (доход компании вырос на 344%). Armor Holdings, разработчик имплантантов, вопреки жесткой конкуренции смогла подняться на 3 место с 47. А вот Yahoo, несмотря на несколько удачных альянсов и целый ряд новых продуктов, с первого места опустилась сразу на девятнадцатое. Ее годовой доход увеличился всего на 46%.

Число вошедших в рейтинг компьютерных и биотехнологических компаний также весьма существенно. LCA-Vision, специализирующаяся на лазерной хирургии, оказалась на пятом месте, как и Palomar Medical Technologies, создающая лазерные приборы для косметических целей. А вот количество строительных фирм сократилось ровно вдвое, что говорит о том, что компании не могут выдержать темпы роста этого сектора экономики.

Google и Apple, или загадка рейтинга

Если внимательно просмотреть весь список самых быстрорастущих компаний, то в глаза непременно бросится одна вещь: отсутствие в нем двух самых активно развивающихся компаний прошедшего года - Googleand Apple. Это связано в частности с методикой составления рейтинга.

Принцип отбора компаний

Чтобы попасть в рейтинг самых быстрорастущих компаний журнала Fortune,компания должна быть зарегистрирована в США, иметь капитализацию не менее $250 млн, а стоимость акций не менее $5. Также акции компании должны обращаться на рынке с 30 июня 2003 года, доход и чистая прибыль компании должны равняться $50 млн и $10 млн соответственно, а рост дохода на акцию не должен в последние три года опускаться ниже 25%. Все компании, отвечающие этим критериям, оцениваются по темпам роста дохода, темпу роста прибыли по акции и суммарному годовому доходу на вложенный капитал в течение трех лет. Позиция в рейтинге формируется по сумме всех критериев.

Согласно предложенным параметрам акции компании должны торговаться на бирже в течение трех лет, а Google провела IPO лишь в августе 2004 года. Однако игнорировать темпы роста этой компании невозможно. Единственный вопрос, который волнует специалистов, заключается в том, как долго компания сможет выдержать столь высокий темп. Имея мощную поисковую систему, интернет-гигант, конечно, получает огромную прибыль от рекламы, и эта статья доходов будет только расти, поскольку все больше и больше пользователей тратит деньги в интернете. Но чтобы остаться на вершине, компания должна постоянно разрабатывать и внедрять новые продукты и делать это быстрее конкурентов, а у Ларри Пейджа и Сергея Брина это получается далеко не всегда. Google не смогла запустить собственные блоги и сервис по обмену фотографиями.

Ситуация с Apple немного иная. Отсутствие компании в рейтинге объясняется громким скандалом, связанным с изменением задним числом дат опционов и возможным исключением из списка компаний, акции которых торгуются на Nasdaq. Скандал вокруг опционов сотрудников сильно сказался на репутации компании. Но нельзя отрицать, что финансовые показатели Apple весьма внушительны. Выход iPod на рынок стал началом нового витка, приведшего компанию к успеху. Продажи плеера растeт на 30% в год - и в последнее время это положительно сказывается на продажах и персональных компьютеров под этим брендом. Так что, если Департамент юстиции не выдвинет серьезных обвинений против компании, то у Apple есть все шансы войти в десять лучших следующего рейтинга самых быстрорастущих компаний года. Ибо в списке самых быстрорастущих технологических компаний, составленном в июне 2006 года, она заняла 3 место.

Покупать или не покупать?

Быстрый и часто резкий рост компаний, входящих в ежегодный рейтинг журнала Fortune, и особенно цифры, демонстрирующие фантастическое увеличение прибыли на акцию, (лидеромв этом отношении, безусловно, является Frontier Oil, чистая прибыль на акцию у этой компании составила 678%) заставляет многих с интересом рассматривать возможности вложения средств в акции таких быстрорастущих компаний. Однако специалисты призывают быть аккуратными и осторожными в этом вопросе, потому что положение компании в списке обусловлено очень многими факторами, большая часть которых весьма изменчива.

Рон Бэрон, 63-летний основатель Baron Capital Group, сделавший себе состояние, вкладывая деньги в акции таких компаний, предупреждает, что прежде чем решиться на подобный шаг, нужно дать себе труд проанализировать причины подобного роста, а в случае с сырьевыми компаниями убедиться, что тенденции, поддерживающие повышение цен в секторе, сохраняться. Те, кто использует подобные рейтинги как источник инвестиционных идей, должны хорошо видеть как возможности, так и риски, порождаемые такими акциями. Например, акции Hansen Natural выросли за прошедший год на 170%, а несколько компаний, казавшихся столь перспективными по результатам рейтинга прошлого года, исчезли из него совсем, а доход по их акциям был средним по рынку. Решившись вложить средства в акции быстрорастущих компаний, прежде всего стоит смотреть на отрасли и выбрать те, которые находятся на подъеме. А затем специалисты советуют покупать акции ведущих компаний в каждой отрасли, и тогда вы всегда будете в плюсе.

Самые быстрорастущие компании по итогам 2006 года

 Название компанииПрибыль на акцию (%)Рост дохода (%)Суммарный годовой доход на вложенный капитал
1VAALCO Energy14781116
2Hansen Natural17761344
3Armor Holdings2508960
4Southern Copper1735196
5LCA-Vision15451108
6Palomar Medical Technologies12246112
7Amedisys1214989
8Edge Petroleum1398152
9Maverick Tube3505249
10Nucor1724468
11Frontier Oil67830108
12Jupitermedia3744848
13Commercial Metals1634281
14Holly964893
15inVentiv Health984791
16Valero Energy1424095
17ASV1097247
18Netflix2536629
19Yahoo1708426
20Leucadia National11012634
21Celgene755584
22JLG Industries854588
23Joy Global24525101
24Deckers Outdoor994381
25Encore Wire1084280
26Tesoro11931121
27Phelps Dodge1993568
28Overseas Shipholding Group1345441
29Red Hat1434746
30Chesapeake Energy797445
31Cognizant Technology Solutions635777
32ValueClick1057136
33CompuCredit1164747
34Psychiatric Solutions338081
35Southwestern Energy8139103
36Euronet Worldwide578953
37Unit986740
38RPC1972872
39XTO Energy676457
40Swift Energy1074257
41Building Materials Holding1303957
42LifeCell774382
43Patterson-UTI Energy2704721
44United States Steel1822864
45PrimeEnergy10628101
46Steel Dynamics664569
47Children-s Place Retail Stores1673944
48Grant Prideco1962856
49Penn Virginia457250
50Helix Energy Solutions Group1213755

Самые быстрорастущие технологические компании

 Название компанииОтрасльРост доходов  (по результатам годовых отчетов за 3 последних года) (%)Доход на акцию в 2005 (%)
1CelgeneМедицина52,8144
2Red HatПрограммное обеспечение41.0  104
3Apple ComputerЭлектроника35,4123
4SanDiskЭлектроника69,1152
5ValueClickУслуги65,436

Статья подготовлена на основе материалов сайта CNNMoney.com

Метки: